Сравнение порядка реализации залогового имущества в банкротстве и исполнительном производстве

Реализации залогового имущества в банкротстве и исполнительном производстве представляют собой два различных механизма приобретения активов/удовлетворения требований кредитора, каждый из которых имеет свои особенности, преимущества и недостатки. Выбор между ними зависит от целей инвестора/кредитора, их склонности к риску и понимания специфики каждого процесса.

Кредитор заинтересован в максимально выгодной продаже залогового имущества должника в отличие от участников торгов, которые рассчитывают на заключение договора при минимальном предложении.

Сравним порядок реализации залогового имущества в банкротстве и исполнительном производстве с точки зрения интересов залогового кредитора.

Организатор торгов

В торгах по банкротству организатором выступает арбитражный управляющий, назначенный судом. В исполнительном производстве организатором торгов выступает специализированная организация, которой судебный пристав передает имущество для реализации.

Стоимость имущества на торгах.

Важным аспектом успешной реализации залогового имущества является определение его начальной продажной цены.

В исполнительном производстве есть риск продажи залогового имущества по заниженной цене. Все дело в том, что суд, разрешая вопрос об обращении взыскания на имущество, должен отразить в судебном акте начальную продажную цену заложенного имущества при его реализации. Если начальная продажная цена заложенного имущества определяется на основании отчета оценщика, она устанавливается равной 80% рыночной стоимости такого имущества, определенной в отчете. Как правило, отчет оценщика производится при заключении договора залога. К моменту вынесения судебного акта и проведения торгов отчет может устареть и тогда залог будет выставлен на торги по заниженной цене. Во избежание изложенного необходимо обратиться в суд с заявлением об изменении способа исполнения решения суда. Суд, руководствуясь актуальным отчетом оценщика, изменит начальную продажную цену заложенного имущества при его реализации.

В банкротстве подобная ситуация невозможна, поскольку перед торгами проводится новая оценка заложенного имущества. Оценку проводит арбитражный управляющий за счет залогового кредитора либо залоговый кредитор самостоятельно привлекает оценщика и представляет его отчет арбитражному управляющему. При продаже залогового имущества очень важно определить его рыночную стоимость. Это позволит установить максимально возможную цену, по которой можно реализовать имущество. Самый точный и надежный способ определения стоимости залогового имущества — проведение оценки независимым экспертом.

После проведения оценки залоговый кредитор определяет начальную продажную цену предмета залога, порядок и условия проведения торгов. При наличии разногласий, порядок реализации заложенного имущества утверждается арбитражным судом в рамках дела о банкротстве.

Этапы торгов

Торги залогового имущества в банкротстве проводятся в три этапа, однако объект не обязательно проходит все эти стадии. Ликвидные лоты с высоким спросом могут продаваться уже вскоре после старта торгов.

Первичные торги

По общему правилу сначала проводятся торги в форме аукциона, в ходе которого начальная цена продажи имущества последовательно повышается на «шаг аукциона». Лицо, предложившее наибольшую цену, объявляется победителем торгов. Организатор торгов подписывает с ним договор, а остальным участникам возвращает задатки.

Вторичные торги

Схема проведения вторичных торгов ничем не отличается от первичных. Единственное новое вводное — снижение стартовой стоимости лота на 10%. Победитель также определяется по самой высокой ставке.

Если и на повторных торгах имущество не продано, то залоговый кредитор вправе оставить его за собой с оценкой в сумме на 10% ниже начальной продажной цены на повторных торгах.

Публичные торги

Если в течение 30 дней со дня признания повторных торгов несостоявшимися залоговый кредитор не оставит заложенное имущество за собой, оно подлежит продаже посредством публичного предложения, при котором начальная цена последовательно снижается до так называемой “цены отсечения”. В ходе торгов посредством публичного предложения залоговый кредитор вправе оставить предмет залога за собой на любом этапе (периоде) снижения цены при отсутствии заявок на участие в торгах.

Торги залогового имущества в исполнительном производстве проходят в два этапа по стандартной схеме: участники подают заявки и делают ставки на повышение цены. Если лот не уйдет, стартовую стоимость снизят на 15% и проведут повторные торги. Ниже цена для потенциальных покупателей не упадет.

Если же и вторичные торги не состоятся, то пристав обязан предложить взыскателю оставить имущество за собой по цене на 25% ниже его стоимости, указанной в постановлении судебного пристава-исполнителя об оценке имущества должника.  В связи с чем, участники торгов могут рассчитывать на снижение цены имущества на 15%, но не более.

Следовательно, в процедуре банкротства имущество может быть реализовано по более низкой цене, чем в исполнительном производстве.

Удовлетворение требований залогового кредитора

Если при реализации залога в исполнительном производстве кредитор может получить до 100% от суммы сделки, то в процедуре банкротства он может рассчитывать на 70% от цены реализации залога и на 80%, если залог обеспечивал исполнение кредитных обязательств.

Расходы

При реализации имущества в исполнительном производстве залоговый кредитор несет минимальные расходы (госпошлина при подаче иска, если не освобожден). Расходы на исполнительный сбор, хранение имущества, публикации о торгах несет должник.

В банкротстве все расходы в процедуре (вознаграждение управляющего, публикации, проведение торгов) покрываются за счет имущества должника, то есть из той же «массы», из которой погашаются требования кредиторов. Это уменьшает сумму, доступную для удовлетворения требований.

Взаимодействие с ФССП или арбитражным управляющим

Очевидным плюсом торгов в рамках процедуры банкротства является более эффективное взаимодействие с арбитражным управляющим, а не с сотрудниками ФССП. Арбитражный управляющий заинтересован в реализации имущества должника, так как продажа имущества влияет на размер его вознаграждения. Сотрудники ФССП в редких случаях идут на контакт, в связи со своей загруженностью.

Оспаривание торгов

Никто из победителей торгов не может быть застрахован от оспаривания торгов, поскольку и ГК вместе с Законом об исполнительном производстве, и Закон о банкротстве закрепляют основания, при которых торги могут быть признаны недействительными. На практике торги в процедуре банкротства оспариваются чаще, чем в исполнительном производстве.

Каждая из рассмотренных процедур реализации залогового имущества имеет свои плюсы и минусы. На первый взгляд реализовать залог в исполнительном производстве быстрее, чем в банкротстве, особенно если имущество «ликвидное» и нет активного сопротивления должника.

На практике установленные законом сроки для действий пристава (наложение ареста, оценка, назначение торгов) могут сильно затянуться из-за загруженности приставов или действий должника (подача жалоб, сокрытие имущества).

Выбор между реализацией залога в банкротстве или в исполнительном производстве зависит от конкретных обстоятельств дела.

Для кредитора-залогодержателя реализация залогового имущества в исполнительном производстве предпочтительнее, если имущество ликвидно, должник платежеспособен и нет признаков банкротства. Однако если банкротство уже инициировано или неизбежно, реализация в его рамках становится единственным или более безопасным вариантом.

Для выбора наиболее эффективной процедуры рекомендуем обратиться к квалифицированным специалистам, которые помогут разработать стратегию принудительного взыскания задолженности.

Скачать статью